Permintaan diperkirakan meningkat, pasar dapat mendorong harga aluminium naik
Sejak akhir Agustus, kekhawatiran pada tingkat permintaan terus membebani harga aluminium. Akibatnya, harga aluminium berjangka Shanghai turun hampir 9%, dan saham-saham konsep aluminium juga merosot tajam. Pialang percaya bahwa di bawah kebijakan reformasi sisi penawaran, efek destocking aluminium elektrolit adalah signifikan; batas produksi yang ramah lingkungan menyebabkan biaya bahan baku yang lebih tinggi, dan volume sisi penawaran diblokir; dalam tiga kuartal pertama, konsumsi aluminium elektrolitik melambat, dan dengan pemulihan industri hilir, permintaan diperkirakan akan meningkat di masa depan. Harga aluminium.
Penurunan pasar aluminium
Sejak 31 Agustus, Shanghai Aluminium Futures telah mempercepat penurunannya. Pada 16 November, kontrak utama telah jatuh sebesar 8,96% atau 1,355 yuan / ton, dan ditutup pada 13.760 yuan / ton. Harga aluminium LME juga berfluktuasi sejak 4 Oktober, dengan penurunan kumulatif 13,27%, saat ini ditutup pada $ 1,947 / ton.
Minggu lalu, Shanghai Aluminium melihat momentumnya stabil dan rebound 0,15% sepanjang minggu. Harga rata-rata aluminium spot di Sungai Yangtze minggu lalu adalah 13.764 yuan / ton, naik 100 yuan / ton dari minggu sebelumnya, naik 0,73%. Harga pasar scrap aluminium stabil dan harga pasar dari ingot paduan aluminium turun.
“Karena perlambatan pertumbuhan ekonomi China telah memicu kekhawatiran permintaan baru, pasar logam telah melakukan secara umum. Rata-rata harga mingguan aluminium skrap telah menurun sedikit, antusiasme peleburan untuk pengadaan tidak tinggi, dan permintaan pasar relatif rendah, ”kata Zhu Shanshan, seorang analis di Zhuo Chuang.
Menurut informasi Fubao, persediaan, 341.000 ton di Shanghai, 628.000 ton di Wuxi, 99.000 ton di Hangzhou, 76.000 ton di Gongyi, 209.000 ton di Nanhai, 51.000 ton di Tianjin, 25.000 ton di Linyi, Chongqing 24.000 ton, persediaan aluminium ingot mencapai 1.453 juta ton, penurunan 32.000 ton per minggu.
Huatai Futures mengatakan bahwa di rumah, harga aluminium saat ini jauh di bawah biaya rata-rata industri, dan biaya masih bergerak naik sedikit. Akibatnya, kapasitas produksi produksi aluminium elektrolitik karena kerugian terus meningkat. Saat ini, kapasitas aluminium elektrolit yang baru ditambahkan masih lebih dari pengurangan kapasitas produksi, dan persediaan masih 1,41 juta ton. Oleh karena itu, bahkan jika status destocking saat ini dipertahankan, kesenjangan pasokan saat ini masih belum cukup untuk mengurangi persediaan lebih dari 1 juta ton, dan ke hilir. Secara bertahap memasuki musim di luar musim, harga aluminium diperkirakan akan tetap lemah dan mudah berubah.
Menimbang bahwa biaya daerah berbiaya rendah seperti Shandong telah jauh melebihi harga aluminium saat ini, Huatai Futures percaya bahwa jika perusahaan paduan aluminium mengurangi produksi mereka dengan jumlah besar karena kerugian di masa depan, diharapkan harga aluminium akan berhenti jatuh dan rebound, sehingga diharapkan untuk menghapus dukungan dari musim pemanasan. Masih ada dukungan, tetapi efektivitas dukungan masih tergantung pada apakah akan ada pengurangan produksi perusahaan aluminium elektrolitik di pasar. Di sisi lain, dari sudut pandang dinamis, produksi aluminium elektrolitik yang baru ditambahkan pada kuartal keempat akan memberikan tekanan pada harga aluminium, tetapi jika harga turun lagi, itu juga akan mempengaruhi tingkat pelepasan kapasitas baru.
Permintaan diperkirakan meningkat
Stok aluminium A-share juga tampil lemah. Indeks industri sekunder Shenwan Aluminium telah turun 35% sejak awal tahun. Saham individu seperti Mingtai Aluminium telah jatuh 22,82% sejak awal tahun.
Analis sekuritas industri Qiu Zuxue mengatakan bahwa harga standar aluminium elektrolit telah turun sejauh ini, dan valuasinya sangat rendah dalam beberapa tahun terakhir.
Namun pada kenyataannya, profitabilitas perusahaan aluminium elektrolitik umumnya meningkat dalam dua tahun terakhir, dan neraca secara bertahap sedang diperbaiki. Di satu sisi, harga saham turun tajam, dan di sisi lain, rebound laba perusahaan-perusahaan besar dalam industri, yang secara langsung mengarah pada penilaian rendah perusahaan aluminium elektrolitik saat ini dalam beberapa tahun terakhir.
Qiu Zuxue menunjukkan bahwa faktor positif dalam industri terus menumpuk. Pertama, perluasan kapasitas aluminium elektrolit telah dikekang. Di satu sisi, indikator kepatuhan menentukan batas atas kapasitas produksi industri; di sisi lain, lingkungan kebijakan kekuatan provinsi meningkat. Hingga kini, kapasitas produksi aluminium elektrolitik sejak awal tahun sebenarnya jauh lebih rendah dari ekspektasi pasar pada awal tahun. Kedua, optimis tentang permintaan untuk aluminium elektrolitik pada 2019. Pada tahun 2018, karena produksi yang ramah lingkungan pada awal tahun, beberapa produksi perusahaan pengolahan dan beberapa permintaan terminal tertunda. Selain itu, de-leverage tingkat makro menyebabkan modal yang ketat dan tekanan dari gangguan eksternal, yang menyebabkan penurunan pertumbuhan permintaan secara keseluruhan. Pada 2019, konsumsi itu sendiri diperkirakan akan meningkat. Pada tahun 2019, dewan suplemen infrastruktur diharapkan dapat meningkatkan pengeluaran untuk konstruksi real estat, dan peningkatan relatif dalam produksi dan penjualan industri mobil akan meningkatkan konsumsi aluminium elektrolitik.
Southwest Securities percaya bahwa di bawah kebijakan reformasi sisi penawaran, efek destocking aluminium elektrolit adalah signifikan; batas produksi yang ramah lingkungan menyebabkan biaya bahan baku yang lebih tinggi, dan volume sisi penawaran diblokir; dalam tiga kuartal pertama, konsumsi aluminium elektrolitik melambat, dan dengan pemulihan industri hilir, permintaan diperkirakan akan meningkat di masa depan. Harga aluminium.
